一条“曲线”看出企业效益稳中向好态势

利润是企业的生命线。今年以来，工业企业利润数据显示出稳定恢复的态势。单月的规模以上工业企业利润增速在4月“由负转正”，并在4月到7月画出了“微笑曲线”，在持续保持正增长的同时，实现了6月、7月连续2个月增速加快，显示出企业效益持续恢复的向好态势。

受访专家表示，近期规模以上工业企业利润增速加快，利润结构不断优化，反映出宏观政策效果不断显现，下一阶段企业效益有望延续平稳恢复态势。

当前，工业生产恢复平稳，营收平稳增长，利润增速加快，提振了企业主动补库存的信心。

数据显示，1月至7月，规模以上工业企业营业收入同比增长2.9%，增速与1月至6月持平。7月，规模以上工业企业利润加快0.5个百分点达到4.1%。同时，工业企业产成品库存已连续7个月回升。

民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬表示，企业延续主动补库存，反映出在宏观组合政策推动下，国内需求有所恢复，产销衔接水平改善。

工业企业利润结构不断优化。平安证券首席经济学家钟正生分析，本轮补库存以原材料行业表现最强，部分出口链行业利润增长保持韧性。

当前，各地正在推进大规模设备更新和消费品以旧换新，政策效果传导至相关生产领域，消费品制造业利润保持两位数增长。1月至7月，消费品制造业利润同比增长10.2%，增速高于规模以上工业平均水平6.6个百分点。

随着制造业高端化、智能化、绿色化进程持续推进，相关行业利润也呈现较快增长的趋势。比如，1月至7月，锂离子电池制造、半导体器件专用设备制造、智能消费设备制造等行业利润同比分别增长45.6%、16.0%和9.2%。高技术制造业对规模以上工业企业利润增长的贡献率接近六成，引领作用明显。

展望未来，不少受访专家认为，扩内需政策还将加码，企业效益有望持续恢复。华泰证券首席宏观经济学家易峘认为，8月以来，原油等原材料价格整体继续回落、叠加基数回升、PPI同比降幅或走阔，内需相关行业盈利回升或仍需要逆周期政策进一步加码，尤其是财政政策更是全方位的“加力增效”。

在国家统计局工业司统计师于卫宁看来，企业效益将延续平稳恢复态势，但同时也要看到，国内消费需求依然偏弱，外部环境复杂多变，工业企业效益恢复基础仍需继续巩固。下阶段，要更加有力扩大内需，针对性采取措施畅通经济循环，落实落细各项改革部署，进一步推动工业领域新质生产力发展，不断增强工业经济持续回升向好态势。

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